3月27日钢材期货正式上市以来,平稳运行了两个多月,下半年钢价将如何运行呢?倍特期货研究员刘明亮认为,钢价在三季度、四季度会进一步稳步回升。 5月份各项数据显示国内需求增长出现明显恢复,进一步显示中国经济总量数据在经历年初自底部爬升以来不断反复后,处于回升走势中。近期住宅和汽车市场在回暖,对钢材的需求也在增长。 从钢铁行业基本面来看,钢材价格短期下调空间有限。而6月以来螺纹钢的库存已在持续增长,线材库存上周开始增长,库存总体水平仍高于去年,库存压力依然存在,如果钢厂像近期这样开足马力生产,可以想象在需求没有大幅增长的情况下,库存压力会进一步积累。因此制约国内钢铁行业的一个重要因素仍然是产能过剩,行业集中力太低。 总体来看,由于宏观经济在进一步向好,处于回升走势中,宏观政策也是要保持实现预期的经济增长目标,政策预计会延续推进。以及下半年通胀预期担忧加强,对钢铁行业的恢复总体上是利好。随着固定资产投资向纵深推进,以及房地产市场可能的回暖,汽车市场的回暖,钢材的真实需求料会得以改善,好于一、二季度的情况,钢材价格在经历一季度低位盘整,二季度底部抬升后,三季度、四季度会进一步稳步回升。但受产能释放,产能过剩以及库存处于高水平,出口急剧下滑等因素的压制,将令钢材价格"负重"前行。特别是,我们认为,钢材价格回升的高度很大程度上要看房地产、汽车等市场真实需求回升水平,以及钢厂能否考虑执行减产以及减产的力度。 操作上,对于钢材终端需求用户,趁每次回调可以战略性买入;而投机者结合盘面短线交易为主,针对后市钢材价格总体上行承压、可能"负重"稳步前行的情况,调整到低位做多后,每次操作不宜把赢利空间看得太高,注意及时获利回吐。
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